Information om Low Risk

Langsigtet porteføljekonstruktion i Low Risk

Vores stør­relse giv­er os adgang til mange aktivk­lass­er, som nor­malt kun er for­be­holdt store insti­tu­tionelle inve­stor­er – vi kan der­for tilbyde en bred risikospred­ning og en sta­bil portefølje. 

Porteføljekommentar om Low risk — Q4 2023

Porte­føl­jekom­men­tar
Low Risk opnåede et afkast på 3,05 % i 4. kvar­tal og dermed et afkast på 3,78 % for 2023, hvilket er tæt på det for­vent­ede. Afkastet har dog været lavere end bench­mark, hvilket til dels skyldes en defen­siv posi­tioner­ing og den meget usæd­van­lige sit­u­a­tion i aktiemarkedet, hvor de 16 største sel­sk­aber alene har lev­eret ca. halvde­len af afkastet i ver­den­sak­tiein­dek­set, der ind­be­fat­ter 1480 forskel­lige virk­somhed­er. Givet strate­giens fokus på diver­si­fika­tion, har dette været svært for aktieporteføljen. 

På bag­grund af den lave aktierisiko­præmie, de højere korte renter samt den for­ringede diver­si­fika­tion imellem akti­er og oblig­a­tion­er, er fondens bench­mark blevet ændret i decem­ber, således at aktievægten nu udgør 15 % og korte oblig­a­tion­er 45%. Denne ændring med­før­er en mar­gin­al reduk­tion på ‑0,1 til ‑0,2 %-point i det for­vent­ede årlige afkast, men reduc­er­er til gengæld risikoen for tab. 

Afkastet siden fondens etab­ler­ing er 15,50% efter omkost­ninger, hvilket er 1,90 %-point over bench­mark, svarende til +0,33% årligt — på lin­je med ambi­tio­nen om +0,25 %.

Gear­ingsniveauet udgør pt. 100,0 %, hvor­for Low Risk ikke er gearet. 

Makro
Den faldende infla­tion gav anled­ning til faldende lange renter i 4. kvar­tal. Sam­tidig med­førte den bedre end vent­ede økonomisk vækst i USA kraftige stigninger i både aktie- og kred­it­marked­erne i årets sid­ste måned­er. Vi går dermed ind i det nye år, med en dyr pris­fast­sæt­telse på de fleste lik­vide marked­er. Skal denne fastholdes og udbygges, så kræver det, at infla­tio­nen fort­sæt­ter ned i en grad så cen­tral­bankerne kan beg­y­n­de at lempe penge­poli­tikken i løbet af 2024. Sam­tidig må væk­sten ikke blive så svag at den glob­ale økono­mi tip­per over i recession. 

Langsigt­ede afkastforventninger
Vores langsigt­ede afkast­for­vent­ninger (efter omkost­ninger) til porte­føl­jen er 4,15% i gen­nem­snit pr. år over en 5‑årig peri­ode. For­vent­ningerne opdateres én gang årligt. Det er vigtigt at point­ere, at dette er et esti­mat og ingen garan­ti for frem­tidi­ge afkast. Ligeledes er det vigtigt at under­strege, at der under­ve­js vil forekomme peri­oder med neg­a­tive afkast. 

For­vent­ede årlige omkostninger
De for­vent­ede løbende omkost­ninger er 0,73% pr. år, som trækkes automa­tisk via afkastet i fonden Low Risk. Dette tal inklud­er­er både et hon­o­rar til Tryg Invest på 0,25% pr. år, samt omkost­ninger til admin­is­tra­tion og eksterne porteføljeforvaltere.

Bæredygtighed­sklas­si­fi­cer­ing (jf. SFDR/Disclosureforordningen)
Low Risk er klas­si­fi­ceret som et artikel 8 pro­dukt, jf. SFDR. Det bety­der, at Low Risks investeringer frem­mer miljømæs­sige (E) eller sociale (S) karak­ter­is­ti­ka, samt god ledelsesprak­sis (G), men afdelin­gen har ikke bæredygtige investeringer som sit mål. 

Link til information om vores produkter

Se investor­in­for­ma­tions­doku­menter og sen­este rap­por­ter­ing her.